Lielbritānija var lepoties ar lielu tirgu un spēcīgu akadēmisko vidi. Tie ir tikai pāris no daudziem aspektiem, kas ir veicinājuši to, ka korporatīvās pārvaldības jautājumos Lielbritānija ir viena no vadošajām valstīm pasaulē. Turklāt šī sistēma turpina pilnveidoties, pieņemot arvien jaunus izaicinājumus. Mums ir ko mācīties, un arī būtu jāmācās no šīs pieredzes.
Ko ar korporatīvo pārvaldību saprot Lielbritānijā? Gandrīz autora jau nodzīvotos gadus ir izdzīvojusi šāda definīcija: "Korporatīvā pārvaldība ir sistēma, saskaņā ar kuru sabiedrības tiek vadītas un kontrolētas."1
Šī šķietami plašā definīcija ir jāsaprot šaurā nozīmē. Proti, Lielbritānijā par korporatīvo pārvaldību galvenokārt runā saistībā ar attiecībām starp uzņēmumu vadītājiem (direktoriem) un investoriem (akcionāriem).2 Tātad akcents nav uz attiecībām ar publisko regulatoru, biržām u.tml.3
Kāpēc šāda pieeja? Jautājums par kapitālsabiedrību pārvaldes institūciju efektivitāti ir bijis aktuāls jau vismaz kopš 18.gs.4 Akcionāru interesēs ir tas, ka sabiedrība tiek pārvaldīta efektīvi, kā rezultātā akcionāri gūst peļņu. Savukārt pārvaldes institūciju locekļi (faktiskās varas nesēji) mēdz nodarboties ar lietām, kuras neatbilst šādām efektivitātes prasībām (angļu valodā – agency costs), piemēram, nodrošinot sev sātīgus bonusus, izšķērdīgas izpriecas, riskantus darījumus, lai sasniegtu īstermiņa mērķus u.tml.
Salīdzinājumā ar Lielbritāniju citās valstīs (arī ES līmenī) uz korporatīvo pārvaldību raugās plašāk, ar to apzīmējot visu formālo un neformālo rīku kopumu (sistēmu), kura ietvaros sabiedrības tiek vadītas.5 Arī NASDAQ Korporatīvās pārvaldības principi nosaka, ka korporatīvā pārvaldība ir "sistēma, ar kuras palīdzību tiek organizēta visa emitenta darbība [..]".6
Ir vērts minēt vēl dažas citas Lielbritānijai raksturīgas iezīmes, kas jāņem vērā, runājot par tās korporatīvās pārvaldības sistēmu. Proti, Lielbritānijas akcionāru struktūra lielākoties ir ļoti sadrumstalota - reti kurā kapitālsabiedrībā, kuras akcijas tiek tirgotas biržā, ir viens kontrolējošais akcionārs.7 Līdz ar to Lielbritānijā korporatīvās pārvaldības kontekstā liela nozīme tiek pievērsta kapitālsabiedrību vadītāju atbildībai.8 Tiesa, pēdējos gados arvien vairāk jāsaskaras arī ar vairākuma akcionāru ienākšanu (it īpaši ārpus Lielbritānijas reģistrētas sabiedrības, kuras darbojas derīgo izrakteņu nozarēs).9 Tas rada arvien jaunus izaicinājumus, it īpaši jautājumos, kas skar mazākuma akcionāru aizsardzību.
Lielbritānijas sistēmu mēdz dēvēt arī par akcionāru vadītu (shareholders" led). Proti, lielāka loma tiek piešķirta akcionāru kontrolei. Citās valstīs (tai skaitā ASV, kas ir korporatīvās pārvaldības "dzimtene") pieeja ir atšķirīga, akcentējot stingras noregulēšanas nozīmi (attiecības starp kapitālsabiedrību un regulatoru).
Lai lasītu šo rakstu tālāk, Tev jābūt žurnāla abonentam.
Esošos abonentus lūdzam autorizēties:
Ja vēl neesi abonents, aicinām pievienoties lasītāju pulkam.
Iegūsi tūlītēju piekļuvi digitālajam saturam!
Mēnesī - tikai 9,99 eiro; vēl izdevīgāks - gada abonements. Piedāvājam trīs abonementu veidus!
Abonentu ieguvumi:
- Neierobežota pieeja arhīvam - 24 h/7
- Vairāk nekā 16 000 rakstu un 1800 autoru
- Visi tematiskie numuri un ikgadējie grāmatžurnāli
- Personalizētās iespējas - piezīmes, citāti, mapes